白銀價格走高 光伏行業“降銀”需求迫切

近期，期貨市場金屬價格掀起狂潮，尤其是白銀價格站上11年以來新高，年內漲幅驚人。Wind資訊數據顯示，截至5月22日，SHFE白銀年內漲幅已達39.13%，報8343元/千克?，F貨市場，倫敦銀現站上31美元/盎司，年內漲幅超30%，創2013年以來新高。

隨著白銀價格不斷攀升，作為僅次于硅片的光伏電池第二大成本，銀漿價格成本抬升也給光伏行業帶來挑戰，銀價的不斷走高，使光伏行業的“降銀”需求迫切。

在此背景下，《證券日報》記者注意到，目前少銀化、去銀化正成為光伏行業技術研發的重要方向，與之相關的OBB(無主柵技術）、銀包銅、電鍍銅等多項“降銀”技術路線在加速推進，并陸續進入量產階段。

光伏用銀量顯著增加

光伏用銀成為近年來白銀工業需求增長的主要來源，世界白銀協會(TSI)數據顯示，2022年和2023年，光伏用銀量分別為3672噸和6017噸，2023年需求有接近64%的增長，彌補了其他工業領域用銀量的萎縮。

市場機構預計，在光伏裝機量持續增長的背景下，也將帶動銀漿市場需求持續擴大，2024年光伏用銀量將上升至7217噸，同比上漲20%。

據了解，光伏銀漿是太陽電池環節的核心輔材之一，電池的兩面需要高純度銀粉生成的銀漿，經過絲網印刷工藝從而獲得導電性能，銀漿在電池環節非硅成本中占比最高。

《證券日報》記者從光伏企業了解到，銀漿成本在光伏電池成本中占比約為12%，是僅次于硅片的光伏電池第二大成本，在剔除硅片成本后，銀漿成本在光伏電池非硅成本中占比約35%。

從具體技術路線來看，不同技術路線的耗銀量也不一樣，P型電池光伏銀漿的成本占比在10%到11%，而N型電池銀耗更高，占比在16%到25%。

有光伏企業人士對《證券日報》記者表示，TOPCon和HJT對銀漿的消耗量都顯著高于PERC電池，隨著當前光伏高效電池由P型向N型(TOPCon、HJT等)迭代，對銀漿的需求量也成倍上升，其中，TOPCon電池單片銀漿耗量增長近80%，HJT電池單片銀耗量近乎翻倍。預計隨著N型電池的占比逐漸增高，未來銀耗將進一步提升。

光伏行業推進降本增效

對于未來白銀的價格趨勢，市場普遍預計，在供需偏緊及投資屬性的驅動下其將長期處于上行階段。

“在供應短缺狀態下，光伏、電子等領域需求也將支撐銀價。”巨豐投顧高級投資顧問王旭對記者表示，預計后市白銀價格仍將持續上行。

西安工程大學產業發展和投資研究中心主任王鐵山在接受《證券日報》記者采訪時表示，從目前的情況看，由于產業鏈大部分環節的價格都比較低，只要白銀供給不短缺，銀漿漲價不影響光伏產業供給，或者說影響甚微。同時，目前光伏組件價格已經瀕臨成本線，即使銀漿漲價傳導，組件價格上漲幅度也對下游裝機熱情影響甚微。

但在王鐵山看來，當產業鏈價格回歸理性后，銀價的上漲將會給光伏行業帶來一定的成本壓力。

黑崎資本首席投資執行官陳興文則表示，白銀的工業需求，尤其是在光伏產業中的應用，可能會因為價格上漲而受到影響。如果白銀價格持續上漲，可能會導致光伏產業尋求替代材料。

降本增效一直是光伏行業的主旋律。據《證券日報》記者了解，近幾年，光伏行業一直在積極研究擺脫對貴金屬材料依賴的技術路徑，不少上市公司也正在加速推進“降銀”技術研發工作。

例如，晶科能源在業績說明會上表示，“今年公司已完成了激光輔助燒結技術的全部導入，0BB技術完成了前期測試，可較顯著提高功率和降低成本，將按照公司規劃逐步導入”。公司預計今年年底通過0BB技術和特殊網板技術的組合使用，182mm方片銀耗能從90mg/片左右將至80mg/片左右。同時公司也在同步驗證銀包銅和電鍍銅技術，預計未來兩年有機會應用到生產中。

3月14日，奧特維發布消息稱，目前公司0BB技術已經在TOPCon上突破技術瓶頸，單片銀耗降低10%以上，且當前已達到TOPCon 0BB焊接工藝量產條件。此外，早在2023年8月份，通威股份宣布THC組件半年內四次刷新紀錄，并表示該組件是業內首家采用銅互連(THL)技術，步入“無銀化”時代。

而在業界看來，目前隆基綠能和愛旭股份的BC電池也將加快推動去銀化。上海交通大學太陽能研究所所長沈文忠表示，BC技術在P型硅片上做，最大的發展前景就是未來可以用鋁漿替代銀漿，其背面的鋁可以跟P型的硅片形成局域的鋁背場，用絲網印刷鋁漿就可以實現電極的基礎，未來用全鋁的絲網印刷來做BC電池結構，從性價比上講是最佳的。

“使用N型硅片的BC結構電池，目前主要采用絲網印刷銀漿，其實利用TOPCon高摻雜形成的隧道界面也可以采用絲網印刷鋁漿，當然還有一種選擇是電鍍銅技術，雖然用銅跟鋁都是無銀化技術，但金屬化成本上還是相差較大。”沈文忠稱。

(家電網? HEA.CN)